1. 激烈的国内联赛竞争
西班牙足球联赛是世界上最顶级的联赛之一，竞争非常激烈。皇马作为其中一支豪门球队，每个赛季都需要面对其他强大对手的挑战，如巴塞罗那、马德里竞技等球队。这些球队都拥有出色的球员和实力，给皇马夺取联赛冠军带来了困难。需要在每个赛季长达38轮的激烈对抗中保持稳定的表现。
2. 欧洲冠军联赛淘汰赛的风险
欧洲冠军联赛作为最高级别的俱乐部赛事，对皇马而言是非常重要的目标。在淘汰赛阶段，每一轮都会与其他强大的欧洲球队进行对抗。在这个阶段，一场不慎的失利就意味着球队无法再追求三冠王的目标。淘汰赛的风险和不确定性，使得皇马难以连续赛季在欧冠中取得成功。
3. 杯赛战略的选择
皇马在每个赛季都需要在多个杯赛中展开征战，其中包括国王杯和西班牙超级杯。在战略上，皇马需要平衡联赛和杯赛的优先级。有时候，球队可能会选择在某个杯赛中进行轮换和调整阵容，以保持主力阵容的体能和状态，这样可能会牺牲掉其他杯赛的机会，导致无法同时争夺三项赛事的冠军。
4. 主教练的变动
近年来，皇马的主教练变动频繁。每个主教练都有自己的战术思想和管理风格，而且需要时间来适应球队和球员。这种变动给球队的稳定性带来了挑战，也可能影响球队的连续竞争能力。主教练的变动对于球队的默契和配合也会带来一定的影响，这可能导致在一些赛季中无法实现三冠王的目标。
5. 运气和偶然因素
足球比赛中充满了不可预测性，运气和偶然因素也会影响球队的赛果和表现。有时候，皇马可能面对比赛中的倒霉和不公平，这可能导致失利和无法夺冠。运气和偶然因素是每支球队无法完全掌控的，只能通过提高球队的综合实力和准备水平来尽量减少其对赛果的影响。
综上所述，皇马没有拿过三冠王是由于多个方面的因素综合作用。激烈的国内联赛竞争、欧洲冠军联赛的风险、杯赛战略的选择、主教练的变动以及运气和偶然因素都共同影响着球队的成绩。然而，作为一支世界级球队，皇马在历史上仍然取得了许多辉煌的成就，并持续追求着属于自己的三冠王荣耀。